La Ley de Arbitraje Comercial venezolana, vigente desde 1999, establece en su artículo 2° dos modalidades de arbitraje: institucional e independiente. Define al arbitraje institucional como aquel “que se realiza a través de los centros de arbitraje a los cuales se refiere esta Ley o los que fueren creados por otras leyes”. El arbitraje institucional también denominado por la doctrina arbitraje administrado, se realiza de acuerdo a los reglamentos de los Centros de Arbitraje, cuyos Reglamentos deben regular todo lo concerniente a la constitución del tribunal, las notificaciones, la recusación y reemplazo de árbitros y toda la tramitación del proceso. Así mismo debe incluir el procedimiento para la elaboración de la lista de árbitros y las tarifas de honorarios para árbitros y de gastos administrativos del proceso.